A kedvenc-outspot torzítás: miért rosszabbak a rövid árak, mint amilyennek látszanak

Mi az elfogultság?

A favorit-outs torzítás az egyik legrégebbi felfedezés a fogadási piacokon: a fogadók hajlamosak a rövid szorzós favoritokat rosszabb áron megfogadni, mint amit a matematika indokolna, és a valódi outs-okat még rosszabb áron megfogadni. A pénz a két végén gyűlik, és a könyv válaszul outs-t shortol.

A tábla nem jósolja meg a nyerteseket; azt vizsgálja, hogy egy ár hol helyezkedik el a piac többi része által sugallt reális árhoz képest. Az elfogultságon keresztül nézve a minta következetes: a legrövidebb és a leghosszabb árak hordozzák a legnagyobb beépített árrést, és a piac közepén helyezkednek el a tisztább árak.

Miért történik

Két emberi szokás vezérli. Az emberek túl sokat fizetnek azért, hogy egy valószínűsíthető győztesre fogadhassanak, így a favoritok túlzsúfolódnak, és az árfolyamuk a valós érték alá esik. És az emberek túl sokat fizetnek a nagy nyeremény álmáért, így a kis esélyek vonzzák a pénzt, mivel a valódi esélyük nem indokolt.

Egy könyv, amelyik az egyik oldalra koncentrál, lerövidíti azt, hogy kiegyensúlyozza a saját pozícióját. Az eredmény egy olyan piac, ahol a szélsőségek a legrosszabb ár-érték arányúak, és azokat az árakat, amelyekhez senki sem vonzódik érzelmileg, igazságosabban kezelik.

Mit jelent az ár leolvasása?

Ez nem azt jelenti, hogy vakon kell támogatni az esélytelenebbet – egy álmodozók általi túllicitálás is gyenge érték. Ez azt jelenti, hogy a legnagyobb beépített különbségek mindkét szélsőségben jelen vannak, tehát egy rövid favoritnak nagy valószínűséggel meg kell érnie az árát, és egy hosszú esélyesnek valóban alulértékeltnek kell lennie, nem csak olcsónak.

A tisztább érték átlagosan középen helyezkedik el: közel azonos állású meccsek és második favoritok esetén, ahol a kevésbé érzelmes pénz torzítja az árat. Itt valószínűbb, hogy valós az értékkülönbség, amikor a board jelzi.

Mit kezd vele a testület?

A tábla azokat az árakat jelöli, amelyek messze esnek a korrekt ártól, és az ítélőképességet az olvasóra bízza. Az elfogultság egy lencse, nem egy rendszer: azt mondja meg, hogy hol kell a legszkeptikusabban tekinteni egy csábító árra, és hol érdemes egy kiemelt rés után újra foglalkozni. Nem változtatja a vesztes fogadást nyerővé; megváltoztatja, hogy mely árakban bízol meg, mielőtt egyáltalán megtennéd.